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证券日报刊登TSF资本专访:“创投引导母基金的贵州样本:调动资源扶植企业产业升级”

发布日期:2013-12-6 浏览次数:4122

 

创投引导母基金的贵州样本:
调动资源扶植企业产业升级

  ——访TSF资本合伙人、投资总监谢海麟

  来源: 证券日报 

  

  自2008年国务院办公厅发布《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》以来,全国设立并开始运作的引导基金超过60家,基金总规模超过600亿元,各级政府设立引导基金的积极性显著提高。

  2012年,贵州省政府出资成立创投引导母基金,委托TSF管理创投引导母基金。双方运作一年来,实现了投资者和贵州省都能够获得超额回报的双赢局面。 为此,《证券日报》记者采访了TSF资本合伙人、投资总监谢海麟。

  依托贵州优势

  搭建合作平台

  《证券日报》:圈外人士并不十分熟悉TSF资本,先请您简单介绍一下TSF资本。

  

  谢海麟:TSF资本成立于2009年,是一家专业的PE Fund of Funds(母基金)管理公司,专注于投资私募股权基金,是国内首家省级政府引导FOF委托管理机构。目前TSF资本管理着超过20亿元人民币,共8只基金。

  TSF资本在本土和国际上都有成功的实业创业经验和丰富的投资经验,在深入理解地方产业发展规划和地区禀赋的基础上,为政府、产业、子基金三方创造共同价值。TSF资本主营业务主要包括三大板块:贵州省创业投资引导基金;PE二级市场份额收购;初创型潜力基金投资。

  

  《证券日报》:国务院2012年1月发布了《关于进一步促进贵州经济社会又好又快发展的若干意见》,其中提出支持贵州设立创业投资引导基金,扶持发展创业投资,规范发展股权投资。贵州创投引导母基金与TSF资本合作将对贵州省的经济发展起到什么样的作用? 

  

  谢海麟:贵州省发改委下属创业投资促进中心代表贵州省政府作为全额出资人,成立贵州创投引导母基金,用于引进社会资本促进发展贵州当地产业。 

  贵州创投引导母基金于2012年5月设立,总规模6亿元人民币。该基金是按市场化方式运作的政策性基金,主要通过扶持创业投资企业发展,引导社会资金进入创业投资领域,鼓励壮大创业投资资本规模,切实发挥创业投资在“加快发展、加快转型、推动跨越”中的重要作用。

  2012年8月,通过多轮考察和评选,TSF资本最终获得贵州省政府引导母基金的管理权,成为全国首家市场化的省级FOF委托管理公司。

  

  《证券日报》:政府引导母基金的市场化在市场资源配置中发挥什么作用?

  

  谢海麟:政府引导母基金除了能够为地方政府吸引各类创业投资、股权投资人才团队,聚拢各种所有制的、各地各来源的资金以外,还能够有效解决国资管理体制远离市场需求的弊端,从而克服了创业投资这种非流动性投资中的信息高度不对称性,能够真正引导各类投资资本服务于地方产业发展,使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。

  地方政府设立引导基金的需求主要包括提升地区产业发展以及以政府资金撬动社会资金杠杆。以现在的实际经验来看,地方政府把选择项目的权力交给更加专业的投资机构已经有了比较成熟的模式和市场行为。政府引导母基金从对基金的选择开始起就进入市场化操作流程,透明、高效、公开,更好地进行市场化的资源调配。创投的目的是把技术、理念,以资本的力量,迅速的产业化、规模化,不能为了创投而创投。

  双方对接

  打造贵州产业升级新模式

  《证券日报》:集中打造“五个100工程”(100个产业园区、100个高效农业示范园区、100个旅游景区、100个示范小城镇、100个城市综合体)是贵州省委、省政府作出的一项重大决策,是贵州后发赶超、同步小康的战略支撑点和发展增长点,是推动该省经济发展的大平台、政府工作的大擂台。双方对接后,如何打造贵州产业升级新模式?

  

  谢海麟:贵州省政府出资的创业引导母基金委托专业管理公司以市场化母基金的方式运作符合贵州当前的投资环境和产业发展的需求。除了国有资产保值增值及产生资金聚集效应以外,地方的产业创新和升级也是贵州省给TSF的重要任务。

  TSF受托管理创投引导母基金,通过引进和投资国内外私募股权和创投基金,依托贵州省的资源禀赋和后发优势,投资具有巨大潜力的项目,同时为发达地区的产业和产业资本提供新的产业链转移、扩张和整合的机会。为海外新技术提供市场和规模化、产品化机会。实现投资者和贵州省都能够获得超额回报的双赢局面。 

  TSF本身对地方产业发展模式有深入的研究,在对贵州当地产业进行重点和深入的调研后,提出差异化产业竞争的具体策略,以适当的投资手段,引进必须的海内外技术、专家团队,整合各种有效资源,与当地的产业实现有效的对接、消化、融合和发展,实现贵州在新一轮经济发展中的 “弯道超车”。

  贵州基金运营一年投资了8只子基金,资金杠杆达到7倍。子基金中有本土团队也有外资团队,有大型基金也有小型机构,其共同点都在TSF的帮助下,真正理解了地方产业,有的放矢,实现了多方共赢。

  贵州拥有丰富的能源和矿产资源,是我国重要的航空、航天和电子工业三大基地,是全国重要的动植物种源地和四大中药材主产区之一。其中,仅在中医药产业资源方面,全省共有野生植物6000余种,可供食用的野生植物500余种,工业用植物600多种,绿化、美化及抗污染植物240种,药用植物3924多种,具有发展特色农业、绿色食品和生物制药的优越条件。

  TSF引入SBI团队打通药材产业生产加工和终端医疗养生的环节,为本地医药产业提供跨越式发展的机遇;贵州农业资源丰富,TSF引入以色列英菲尼迪结合国际上先进的农业技术,提升贵州省农业发展水平;贵州有一定的政策优势,TSF引入小而精的TMT团队合力创投,以VC带动招商引资,效仿朗玛科技模式,提升本地产业热点和区域竞争力,留住本省产业人才。

  

  《证券日报》:TSF资本在贵州运作以来,取得了哪些经验? 

  

  谢海麟:TSF在贵州的经验表明,母基金不仅仅只是做投资基金。TSF在过去的一年间,调动了最为广泛的资源,扶植本地企业,带动产业升级。TSF资本组织国际知名投资机构的负责人前去贵州交流学习;引进国内外先进技术,国际产业资本专家,提供能够直接与本地产业对接的项目资源;承办组织首届贵州省股权投资与创业投资论坛,提升创投在本地的影响力;组织本地人员学习,组织其他省市创业投资协会前往交流经验。

  TSF资本通过一年多的政府引导母基金工作,总结了不少经验,也取得了一定成果。TSF希望,能够有更多的政府机构,更多的创投机构和我们进行交流,集思广益,把政府引导母基金这个新生事物做得更好,把中国产业升级发展做得更好。

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