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上海证券报刊登TSF资本专访:“整合东西部资源 TSF资本掘金各地产业升级”

发布日期:2014-2-12 浏览次数:4455

整合东西部资源 TSF资本掘金各地产业升级

上海证券报  2014-02-12 08:26:27  

⊙记者 郑培源 ○编辑 全泽源

 

成大事者须有大格局,股权投资何尝不是如此。上海通盛时富股权投资管理有限公司(下称“TSF资本”)瞄准中国经济转型升级大趋势,以区区一个产业母基金 管理机构之角色,撬动地方政府、VC基金、产业大鳄及新兴项目等多方资源,共谋产业升级大机会。此中格局,在股权投资领域颇受瞩目。

 

“产业升级的关键点在哪里?就在创投资本能够流向真正渴求资金并且希望无限的新兴产业、朝阳行业,而非扎堆在PRE-IPO项目上。产业结构调整首先要从调整创投资本的投资结构开始。”上海欧擎投资集团董事长兼TSF资本董事长朱阳近期接受上证报记者专访时如此表示。

 

 

牵针引线掘金产业升级

 

不久前,贵州股权交易中心正式挂牌,该中心一号项目贵州好一多乳业脱颖而出,这离不开TSF资本之精心运作。

 

创建于2001年的贵州好一多乳业此前偏安一隅,默默无闻,TSF资本掌管贵州省创业投资引导基金后,四处“搜罗”后发现了这家乳企,觉得是块可造之材, 之后引入得天创投领投,并继续运作引进广东温氏集团等战略投资者,一起帮助企业脱胎换骨,如今该企业已走上融资扩张的快车道。

 

若仅是发掘、提升当地土生土长项目,TSF资本的格局不算出奇。“我们还凭借当地资源,将沿海发达地区的一些好项目嫁接到贵州去,变成新贵州项目。”朱阳 如此表示。来自佛山的某稀土厚膜企业就是其中代表。在贵州省创业投资引导基金的牵针引线下,该项目落户贵州并生根发芽,随后获得了得天汇信等机构的投资, 并推动美的集团等产业资本的介入,一并解决销路及资金不足难题。从这个小案例可见,TSF资本实质上做了多方资源整合的工作:在沿海找到优质科学技术,再 帮该技术找到合适的土地及优惠政策落户,再筛选并引入产业大鳄及VC入股,打通产业链,促企业快速成长,最终皆大欢喜。“我们做的事情,就是按市场化规 律,推动各种资源找到最适合它的地方去。”朱阳如此概括。

 

资料显示,TSF资本是国内首家省级政府引导FOF(母基金)市场化委托管理机构,目前管理资金逾20亿元,共8只基金,贵州省创业投资引导基金是公司的 三大业务板块之一。之所以扎根贵州,一方面是由于当地政府尽最大限度放权委托TSF资本来搞产业升级转型,另一方面是TSF资本看中当地丰富的资源,认为 在东部沿海产业西移过程中会有极大的机会。

 

 

产业引导基金大有可为

 

朱阳认为,创投机构可以分为“侧重管理、侧重技术和侧重包装企业上市”等三类,但真正的好创投应该三者兼具,以发展区域经济和助推产业转型的广阔视角助推企业成长。“这正是TSF资本致力去做的。”

 

据投中研究院2日11日发布的报告显示,截至2013年12月份,目前中国政府共成立189家引导基金,累计可投资规模接近1000亿元(以基金首期出资规模为准),参股子基金数量超过270支。发展势头迅猛。

 

不过业内人士称,国内母基金仍处于发展初期,大多数政府引导基金明显存在市场化不足的弊端。比如,由于引导基金要求被投资基金的注册和投资都落在当地,并 对可投资行业做出诸多限制,从而掣肘了市场化运作的基金。TSF资本也同样面临如此国情。不过,从贵州样本可见,TSF资本通过对当地项目“掘地三尺”、 对外地项目“乾坤大挪移”,最终带着镣铐跳出了美丽舞步,此所谓格局大者天地大乎?

 

“在投资活动中我有时会思考,大量有希望的产业事实上缺乏长期资本的关注,最后一公里在哪里,靠谁来整合呢?这就是与地方政府合作的创投引导基金的价值所 在。”朱阳表示。作为市场化运作的区域性创投引导基金,TSF资本受到越来越多地方政府和业内人士的关注和支持。2013年成为第一财经年度最佳政府引导 母基金管理机构奖项唯一一家获奖机构,上个月TSF资本刚刚获得CLPA(中国有限合伙人协会)颁发的2013-2014年度政府引导基金管理团队20 强,山西、四川等地均向其抛出了橄榄枝。

 

朱阳透露,近期TSF资本将与重庆合作设立电子信息产业基金。“这种模式非常契合当下中国经济转型的需要,同时也能实现投资者和当地政府均获超额回报的双赢局面,我相信类似的投融资模式应该还有极大的拓展空间。”

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