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证监会修订科创属性评价 金融科技难上科创板!

发布日期:2021-04-19 浏览次数:169

自2019年6月13日科创板开板以来,资本市场进入“科创板时间”已近两年。自诞生之初,科创板就要求拟上市企业的科创属性,优先支持“拥有关键核心技术,科技创新能力突出,主要依靠核心技术开展生产经营”的具有较强成长性的企业。


4月16日,在证监会新闻发布会上,证监会发行部副主任李维友表示,证监会修订《科创属性评价指引(试行)》,完善科创属性的评价指标体系。此次修订后,科创属性评价指标将由原来的“3+5”变为“4+5”。

《科创属性评价指引(试行)》最早是在2020年3月20日公布实施的,时隔近13个月,证监会对《指引》作了重大修订。主要修订内容有二:1、研发人员占当年员工总数的比例不低于10%;2、限制金融科技、模式创新企业在科创板上市,禁止房地产和主要从事金融、投资类业务的企业在科创板上市。”


何为4+5?新版指引明确



为落实科创板定位,支持和鼓励硬科技企业在科创板上市,根据《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》和《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》,制定本指引。

一、支持和鼓励科创板定位规定的相关行业领域中,同时符合下列4项指标的企业申报科创板上市:

(1)最近三年研发投入占营业收入比例5%以上,或最近三年研发投入金额累计在6000万元以上;

(2)研发人员占当年员工总数的比例不低于10%;

(3)形成主营业务收入的发明专利5项以上;

(4)最近三年营业收入复合增长率达到20%,或最近一年营业收入金额达到3亿元。

采用《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条第(五)款规定的上市标准申报科创板的企业可不适用上述第(4)项指标中关于“营业收入”的规定;软件行业不适用上述第(3)项指标的要求,研发投入占比应在 10%以上。

二、支持和鼓励科创板定位规定的相关行业领域中,虽未达到前述指标,但符合下列情形之一的企业申报科创板上市:

(1)发行人拥有的核心技术经国家主管部门认定具有国际领先、引领作用或者对于国家战略具有重大意义;

(2)发行人作为主要参与单位或者发行人的核心技术人员作为主要参与人员,获得国家科技进步奖、国家自然科学奖、国家技术发明奖,并将相关技术运用于公司主营业务;

(3)发行人独立或者牵头承担与主营业务和核心技术相关的国家重大科技专项项目;

(4)发行人依靠核心技术形成的主要产品(服务),属于国家鼓励、支持和推动的关键设备、关键产品、关键零部件、关键材料等,并实现了进口替代;

(5)形成核心技术和主营业务收入的发明专利(含国防专利)合计50项以上。

三、限制金融科技、模式创新企业在科创板上市。禁止房地产和主要从事金融、投资类业务的企业在科创板上市。

四、上海证券交易所就落实本指引制定具体业务规则。


姓“科”还是姓“创”,科创板用实践说话



证监会发行部副主任李维友表示,修改科创属性评价指引,是科创板制度建设的重要内容,完善科创板制度的首要标准,在于紧紧围绕“培育出更多具有硬科技实力和市场竞争力的创新企业”,这也是检验科创板是否成功的一个首要标准。围绕首要标准,此次完善科创属性评价指标体系的主要思路有四个方面:

一是进一步强化科创板姓“科”的定位,丰富科创属性的判断维度。为了充分体现科技人才在创新中的核心作用,新增研发人员占比10%的常规指标,修改后就形成了“4+5”‍科创属性评价指标。

‍二是建立清晰可操作的负面清单。严格限定科创板支持的行业领域,按照支持类、限制类、禁止类进行分类处理,积极支持新一代信息技术、高端装备等6大行业领域的“硬科技”企业在科创板上市,对于金融科技模式创新等类型的企业,根据企业科创属性情况从严把关,限制在科创板上市,禁止房地产和主要从事金融投资类业务企业在科创板上市。

‍三是充分发挥交易所科技咨询委的作用。完善委员构成和工作机制,增加科技管理、产业规划、科学研究等相关领域的委员数量,完善征求意见制度,形成监管合力。

‍四是突出定性和定量综合研判。严防研发投入“注水”,突击购买专利,夸大科技技术标准、科创技术水准,行业分类不准确等情形,压实保荐机构责任,强化对科创评价标准相关规则执行的监督检查。